Levered vs Unlevered Free Cash Flow

Свободный денежный поток дает фирме представление о сумме денег, оставленных бизнесом для распределения среди акционеров и держателей облигаций. Свободный денежный поток обычно рассчитывается путем сложения денежных потоков от операционной деятельности с денежными потоками от инвестиционной деятельности. В этой статье обсуждаются две формы свободного денежного потока; свободный денежный поток и свободный денежный поток. Важно понимать разницу между ними, поскольку она дает четкую картину того, какие источники компания использует для сбора средств. Понимание их различий также может помочь в оценке отчета о движении денежных средств компании и операционной, финансовой и инвестиционной деятельности фирмы.

Уровень свободного денежного потока

Свободный денежный поток под левериджем относится к сумме средств, оставшихся после выплаты долга и процентов по нему. Для компании важно определить свой левереджированный денежный поток, потому что это сумма средств, оставшихся для выплаты дивидендов, и планы расширения, чтобы получить больше долгов и инвестировать в рост. Уровень свободного денежного потока рассчитывается как;

Свободный денежный поток с левериджем = Свободный денежный поток с левереджем - проценты - погашение основной суммы.

Банки и финансовые учреждения тщательно контролируют свободный денежный поток, так как это показатель способности фирмы оставаться на плаву после выполнения своих долговых обязательств. Приток денежных средств помогает различать экономически обоснованные фирмы и фирмы, которые едва выполняют свои долговые обязательства (показатель высокого риска банкротства).

Свободный свободный денежный поток

Под свободным денежным потоком без учета подразумевается сумма средств, которую компания имеет до выплаты процентов и выполнения других обязательств. Нераспределенный поток денежных средств отражается в финансовой отчетности фирмы и представляет собой сумму средств, доступных для оплаты других операций, до того, как будут выполнены долговые обязательства. Нераспределенный свободный денежный поток рассчитывается как;

Непроверенный свободный денежный поток = EBITDA - Капвложения - Оборотный капитал - Налог.

Нераспределенный поток денежных средств не дает реалистичной картины финансового положения фирмы, поскольку он не показывает долговые обязательства фирмы, а вместо этого показывает общую сумму денежных средств, которая остается для операционной деятельности. Компании с высоким левереджем (имеющие большие суммы долга), как правило, сообщают о своем неизрасходованном свободном денежном потоке; однако инвесторам, финансовым учреждениям и заинтересованным сторонам необходимо уделять больше внимания левереджированному свободному денежному потоку фирмы, поскольку это показывает уровень долга, который четко указывает на риск банкротства.

Levered vs Unlevered Free Cash Flow

Свободный и неизрасходованный свободный денежный поток - это понятия, вытекающие из термина «свободный денежный поток». Уровень свободного денежного потока показывает сумму средств, оставшихся после выплаты долга и процентов по нему. Нераспределенный денежный поток - это сумма средств, оставшаяся до уплаты процентов. Приведенный свободный денежный поток является более конкретным показателем для оценки фирмы, поскольку уровни долга важны для понимания риска банкротства компании. Чем меньше разрыв между компанией, имеющей левереджированный и неизрасходованный денежный поток, тем меньший объем средств, оставленных фирмой, не нужен для выполнения долговых обязательств. Следовательно, меньший разрыв может означать, что компания подвержена финансовому риску и должна предпринять шаги для увеличения своего дохода или вывести уровень долга.

Резюме:

Разница между левереджированным и неизрасходованным свободным денежным потоком

• Под леверизованным свободным денежным потоком понимается сумма средств, оставшихся после выплаты долга и процентов по нему. Рассчитывается как; Свободный денежный поток с левериджем = свободный денежный поток без учета левереджа - проценты - погашение основной суммы.

• Нераспределенный свободный денежный поток относится к сумме средств, которые компания имеет до выплаты процентов и других обязательств. Рассчитывается как; Непроверенный свободный денежный поток = EBITDA - Капвложения - Оборотный капитал - Налог.

• Уровень свободного денежного потока является более конкретным показателем для оценки фирмы, поскольку уровни долга важны для понимания риска банкротства компании.